Investing.com — Barclays, Salı tarihli bir notta Pernod Ricard SA (EPA:PERP) hisselerini “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti. Analistler, risk profilinin artık daha dengeli görüldüğünü belirtti.
Yeni 12 aylık fiyat hedefi 94 eurodan 97 euroya yükseltildi. Bu, 16 Nisan itibarıyla 92,86 euro olan mevcut hisse fiyatından %4,5 yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor.
Şirketin 3. çeyrek sonuçları genel olarak analist beklentilerinin altında kaldı. Ancak ABD’deki performans tahminlerden daha güçlü gerçekleşti.
Buna rağmen, Barclays ABD işi konusunda temkinli kalmaya devam ediyor. Nielsen verilerinin gösterdiği hacim odaklı fiyat indirimlerinin ve değer düşüşlerinin sürdüğünü belirtiyor.
Bu sorunlar, ABD alkollü içecekler pazarındaki genel zayıflık ve tüketicilerin fiyat artışlarını karşılama kabiliyeti endişeleriyle daha da artıyor. Özellikle yeni gümrük vergileri getirilirse bu durum daha da kötüleşebilir.
Bununla birlikte, analistler bu risklerin artık hisse fiyatına yansıdığına inanıyor. Şirketin ilk yarıdaki rehberliği, 2025 mali yılında büyüme toparlanması beklemiyor ve bu piyasa beklentileriyle uyumlu.
Uluslararası cephede, Barclays Çin’deki gümrük vergisi risklerinin hafiflediğine dair işaretlere dikkat çekiyor. Çin ve AB arasında devam eden müzakereler, konyak ile ilgili gümrük vergilerinin kaldırılmasıyla sonuçlanabilir.
Bu vergiler, ABD’nin AB mallarına uyguladığı vergilerden çok daha etkili. Bir çözüm, Çin’in duty-free sektöründe konyak satışlarının yeniden başlamasını sağlayabilir. Bu gelişme önemli bir yukarı yönlü risk olarak değerlendiriliyor.
Barclays ayrıca, ABD ve Çin’deki yüksek stok seviyelerinin, beklenen tarife değişiklikleri ve fiyat ayarlamaları öncesinde önleyici alımları yansıtabileceğini belirtiyor.
Çin’deki uzun vadeli yapısal endişeler demografik eğilimler ve ekonomik yavaşlama ile bağlantılı olmaya devam ediyor. Ancak bunlar hem piyasa hem de şirket tarafından giderek daha iyi anlaşılıyor.
Finansal açıdan, rapor 2025 mali yılı için revize edilmiş tahminleri gösteriyor. Gelirlerin 2024 mali yılındaki 11,598 milyar eurodan 11,123 milyar euroya düşmesi bekleniyor. FAVÖK’ün %30,5 marjla 3,387 milyar euro olacağı öngörülüyor.
Net gelirin 1,808 milyar euroya düşmesi beklenirken, hisse başına kazancın 6,79 eurodan 7,22 euroya yükselmesi öngörülüyor. Serbest nakit akışının 1,467 milyar euroya yükselmesi bekleniyor. Net borcun 10,842 milyar euroya düşeceği, kaldıraç oranının ise 3,2x olacağı tahmin ediliyor.
Hisse başına temettü, 2024 ve 2025 mali yılları için 4,70 euro seviyesinde sabit tutuluyor. 2026 mali yılında (4,75 euro) ve 2027 mali yılında (4,79 euro) marjinal artışlar bekleniyor.
Organik satış büyümesi 2025 mali yılında -%2,6 ile negatif kalırken, Barclays 2026 mali yılında %1,8 ve 2027 mali yılında %3,5’lik kademeli bir toparlanma öngörüyor.
Bölgesel olarak, 2025 mali yılı satış büyümesinin Avrupa’da -%2,3, Amerika’da -%3,1 ve Asya ve dünyanın geri kalanında -%2,3 olması bekleniyor.
Barclays, risklerin artık hisse fiyatına yeterince yansıdığını belirtiyor. Jeopolitik gelişmeler potansiyel iyileşmeye işaret ettiğinden, düşük ağırlık derecelendirmesinin artık gerekçelendirilmediğini söylüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
