Beyaz Saray ABD konut satın alınabilirliği endişelerini ele alabilir mi? Wolfe değerlendiriyor
Investing.com – Wolfe Research analistlerine göre, konut ipoteği faiz oranlarının “doğal olarak” çok fazla düşmesi beklenmiyor, çünkü Federal Rezerv’in yeniden başlattığı faiz indirimi döngüsünün 10 yıllık ABD devlet tahvili getirilerini keskin bir şekilde düşürmesi olası değil.
Stratejistler bir notta, bu ortamda Fed’in veya Fannie Mae ya da Freddie Mac gibi devlet destekli kuruluşların ipotek spreadlerini düşürmek için atabileceği adımlar hakkında “giderek yoğunlaşan spekülasyonlar” olduğunu, buna ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki (MBS) varlıklarını artırmanın da dahil olabileceğini belirtti.
Wolfe analistleri, Fed’in bilançosundan devam eden MBS azaltımını yakın zamanda durdurmasının muhtemelen tercih edilmeyeceğini, çünkü bunun Fed Başkanı Jerome Powell’ın finansal piyasa likiditesini normalleştirme hedefine “aykırı olacağını” öngördü. 2022’den bu yana Fed, COVID-19 pandemisi sırasında bilançosunu yaklaşık 9 trilyon dolara çıkardıktan sonra varlıklarının büyüklüğünü azaltıyor.
Tobin Marcus liderliğindeki Wolfe analistleri şöyle yazdı: “Bu durum, [Trump] Yönetiminin ipotek piyasalarına müdahale etmesi için [devlet destekli kuruluşları] daha gerçekçi bir yol olarak bırakıyor.”
Analistler, Beyaz Saray’ın Fannie ve Freddie gibi devlet destekli kuruluşlar aracılığıyla büyük bir MBS alım programı için yasal yetkiye sahip olduğunu savunarak, hükümetin bu kuruluşların portföylerine ilişkin mevcut sınırlamaları kaldırması durumunda, bu kurumların 1 trilyon dolardan fazla menkul kıymeti absorbe edebileceğini belirtti.
Analistler, Washington’daki kaynaklardan bu tür bir programın yolda olduğuna dair “herhangi bir doğrudan gösterge almadıklarını” belirtmelerine rağmen, “Yönetimin konut satın alınabilirliği sorununu ele almak için bu yolu izlemesi mümkün” olduğunu ifade etti.
Büyük bir müdahalenin, ipotek spreadlerini – yani bir ipotek oranı ile referans gösterge oran arasındaki farkı – yaklaşık 50 baz puan azaltabileceğini eklediler.
Analistler şunları söyledi: “Bu, konut sektörü için olumlu bir rüzgar olacaktır, ancak devlet destekli kuruluşların MBS alımlarının etkisi hakkındaki sorular ve 10 yıllık getirilerin belirli bir aralıkta kalacağı beklentimiz göz önüne alındığında, bunun oyun değiştirici olacağına bahse girmezdik.”
